Sistemele de pensii pay-as-you-go, bazate pe solidaritatea intre generatii, se confrunta cu probleme tot mai mari in asigurarea unor pensii decente. Acest lucru se datoreaza imbatranirii populatiei concomitent cu scaderea natalitatii, cresterii duratei medii de viata, pensionarii timpuri si poate in cea mai mare masura scaderii numarului de contribuabili si cresterii numarului de pensionari. Astazi in Romania fiecare contribuabil intretine 1.2 pensionari, insa acest raport va ajunge la 1 la 6 pana in anul 2050.

Sistemul actual nu permite acumularea si investirea sumelor colectate, tot ce se colecteaza se foloseste pentru plata pensiilor. Astfel nu exista certitudinea ca in momentul in care contribubilul va ajunge la varsta pensionarii statul va avea resursele financiare necesare asigurarii unei pensii decente.
Este necesara trecerea de la un sistem bazat pe solidaritate si redistribuirea veniturilor la un nou sistem bazat pe economisire si investitii.

Banca Mondiala sustine si promoveaza reformarea sistemelor de pensii in tarile cu care colaboreaza. Sistemul promovat de Banca Mondiala, cel care este implementat si in Romania, se bazeaza pe trei piloni. Pilonul 1 este pensia oferita de sistemul public, Pilonul 2 il reprezinta pensiile administrate privat, pensiile private obligatorii iar Pilonul 3 il reprezinta pensiile private facultative, constituite din contributiile suplimentare ale angajatilor si angajatorilor. Pilonii 2 si 3 presupun administrarea privata a pensiilor. Foarte multe tari au adoptat acest sistem: Ungaria, Polonia, Cehia, Slovacia, Chile, Bulgaria, Coreea de Sud, Tailanda, Noua Zeelanda, Turcia, etc.

Putem delimita doua tipuri de pensii private - "beneficii definite", prin care se promit sume bine definite care vor fi platite la pensionare si "contributii definite", prin care se stabileste valoarea contributiei, dar fara a garanta sumele care vor fi platite. In cazul sistemului de beneficii definite angajatului i se comunica cu ce suma trebuie sa contribui pentru a primi pensia care i se garanteaza. Sistemul de contributii definite, care este implementat si in Romania, stabileste procentul din salar care va fi varsat catre un fond de pensii. Astfel valoarea pensiei nu este garantata, iar cei care doresc o pensie mai mare contribuie si la un fond de pensii facultative. Sistemul de pensii cu contributii definite este mai flexibil decat cel de beneficii definite si de aceea tot mai multe tari adopta modelul folosit si in Romania.